問．章

美中貿易談判在倫敦傳出正面進展，雙方已於6月10日結束為期兩天的會談。美國商務部長盧特尼克表示談判進行順利，市場傳出美方願意放寬部分科技產品出口管制，換取中國放寬稀土出口限制。受此激勵，台股昨日強勢突破22,000點整數關卡，大漲451.85點，漲幅達2.07%，收在22,242點，台積電單日貢獻超過6,000億市值。但這波慶祝行情能持續多久？投資人又該如何應對？ 小明 ： 章桑，昨天看到台股衝破22,000點真的很興奮！但說實話，我有點擔心這只是曇花一現。美中談判雖然有進展，但你覺得這次真的會有實質突破嗎？ 章桑 ： 我完全理解你的心情，看到大盤這樣漲確實讓人振奮。這次倫敦會談確實釋出了一些正面訊號，美方表示願意取消部分科技產品的出口限制，包括晶片設計軟體、化學品等，來換取中國放寬稀土出口管制。但坦白說，我覺得關鍵還是在執行面。記得5月日內瓦會談後，雙方也曾短暫和解，但很快又因為各種出口管制問題重新緊張起來。 小明 ： 對啊！我就是想到這點才會擔心。而且我注意到這次台積電漲得特別兇，股價都到1045元了，會不會漲過頭了？ 章桑 ： 台積電這波確實是領頭羊，主要是受惠於AI伺服器需求持續強勁。根據最新數據，台灣5月出口額首度突破500億美元，年增3.5%，對美出口更是暴增87.4%。這背後就是AI產業鏈的支撐。不過說到估值，我個人的投資哲學是：再好的公司也要看價格買。現在台積電的本益比已經不便宜，但考慮到全球AI市場正以35.9%的年複合成長率擴張，這個基本面支撐或許還能維持一段時間。 小明 ： 咦，這讓我想到一個問題。如果美中真的達成協議，對台灣的科技業是好事還是壞事？ 章桑 ： 這個問題問得很好！這次談判凸顯了全球科技競爭的複雜格局。一方面，中國憑藉其在全球稀土供應鏈的主導地位掌握了關鍵籌碼；另一方面，台灣則以其高階製程的技術優勢保有話語權。然而，這種均勢並非永久。長期來看，一旦美中在科技管制上達成重大妥協，台灣「不可或缺」的戰略地位便可能受到挑戰。畢竟，在地緣政治的棋局中，任何技術優勢都需隨著局勢變化而重新評估與定位。 小明 ： 等等，你剛提到稀土，這對我們投資有什麼影響嗎？我之前都沒注意過這個領域... 章桑 ： 稀土確實是個容易被忽略但很重要的領域。中國幾乎壟斷了稀土磁鐵材料的全球市場，這些材料對電動車、風力發電等產業都是必需品。如果中國真...